Contract for difference
Från Rilpedia
Contract for difference (CFD) är ett derivatinstrument som låter investeraren spekulera i prisförändringar i underliggande tillgångar – aktier, aktieindex, råvaror eller valutor.
CFD:er erbjuder en hävstångseffekt eftersom det endast krävs en viss procent, ett finansieringskrav, av det totala värdet av den underliggande tillgången för att handla. Mäklarföretaget tar ut en ränta för att ”låna ut” dessa pengar. Räntan betalas på hela värdet av portföljen så snart man behåller en position över natten. För exempelvis en placering på den svenska aktiemarknaden betyder det en ränta på cirka 8 procent (Stibor plus 4 procent). CFD:er är därför knappast något för långsiktiga placeringar. CFD:er erbjuder även möjlighet att "gå kort", dvs att spekulera i en nedgång i den underliggande tillgången.
CFD:er finns tillgängliga i Sverige sedan 2007 [1].
Svenska dagbladet har varnat för risker med instrumentet [2].
Innehåll |
Täckningskrav
Om finansieringskravet på en CFD är en viss procentandel av värdet av den underliggande tillgången som sedan stiger så måste man kunna täcka upp denna prisökning, annars säljs delar av innehavet av. Sjunker värdet måste man både betala nedgången till sin mäklare och samtidigt täcka upp finansieringskravet.
Marknadsövervakning
CFD:er handlas i regel på internetbaserade handelsplattformar och inte på en vanlig börs som står under Finansinspektionens tillsyn. Finansinspektionen har dock viss övervakning av likviditeten även för CFD:er, men den huvudsakliga bevakningen sköts av myndigheterna i det land där marknadsaktören har sin hemvist.[källa behövs] [3]
Räkneexempel
CFD-kontrakt används för att köpa 100 Astra Zeneca-aktier som står i 390 kr per styck. Skulle aktierna köpas direkt krävs det 39 000 kr. För CFD-kontrakt med finansieringskravet 10 procent av värdet behöver man endast sätta in 3 900 kr på sitt konto. Om aktien stiger med 5 procent till 410 kr tjänar man 20 kr per CFD, dvs totalt 2 000 kr vilket motsvarar 51 procent på det insatta kapitalet.
Transaktionskostnad: 100 CFD-kontrakt x 390 (priset på aktien) x 8% (Stiborräntan + 4 procent) / 365 (dagar på ett år) = 8,50 kr per dag. Håller man positionen i två veckor blir det 128 kr plus 100 kr i courtage, totalt 228 kr vilket reducerar vinsten till 45 procent.
Om aktien i stället sjunker med 2,5 procent till 380 kr tappar kontot 1 000 kr i värde, en minskning på 25 procent. Till detta kommer courtage och ränta på 228 kr som ovan. Totalt har man då förlorat 31 procent av sin insats.
Man kan även förlora mer än insatsen: Om guldet står i 800 dollar per uns och man spekulerar i en uppgång kan man köpa en CFD som speglar guldpriset. För att genomföra affären deponerar man 1 procent av värdet på guldet på sitt konto, dvs 8 dollar. Om guldpriset i stället går ner med 50 dollar så förlorar man 50 dollar, dvs 42 dollar mer än insatsen.
Tror man istället att guldpriset är på väg ner kan man "gå kort", dvs sälja en CFD på 800 dollar (som man inte äger). Om guldpriset sjunker till 750 dollar kan man sedan köpa tillbaka CFD:n till ett lägre pris. Vinsten blir då mellanskillnaden på 50 dollar minus transaktionskostnader.
